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传奇投资人约翰博格尔死于89岁,打赌他的妻子很高兴她没有多元化


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屏幕向2019年1月17日在纽约美国纽约证券交易所(纽约证券交易所)的创始人兼退休首席执行官杰克博格尔致敬.REUTERS / Brendan McDermid

Vanguard集团的创始人传奇投资人John Bogle(管理资产超过5.1万亿美元)以及投资股票的整个理念,以及忠诚的“Bogleheads”追随者于周三去世,享年89岁。他的持久贡献投资世界是他1975年的发明 – 为个人投资者创建第一个指数共同基金。

Bogle受到专业投资者收取的有效资产管理费用的影响,他认为这些费用过高并且在没有提供足够业绩的情况下侵蚀客户的利润。

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Cornelius Vanderbilt – 半盘银版照相,金色调。来自国会图书馆

19世纪铁路和航运业巨头科尼利厄斯范德比尔特曾说过,

“我并不关心如何赚钱,就像我提出要点,然后走出去一样。”

也许这就是约翰·博格尔在1975年创立Vanguard集团时的想法,然后通过创建1976年第一个零售互助指数基金来证明自己的积极管理费并不值得。正如威廉·鲍德温在福布斯评论:

“该基金购买了标准普尔500指数中的每只股票,并着手提供市场的平均回报。该产品最初是销售失败。谁想要保证平庸?

但是,如果你雇佣一个资金经理来击败你必须支付的市场 – 你支付经理是否成功。你可能会幸运一年或五年或十年。但最终,你的运气将耗尽。每过一年,你就越有可能被平均法则所取代。 “

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文件图片:Vanguard集团创始人兼退休首席执行官Jack Bogle于2014年6月17日在美国纽约举行的全球财富管理峰会上发表演讲。路透社/ Shannon Stapleton /文件照片

在某种程度上,你可以说John Bogle是算法投资的先驱。他简单而重要的想法是,一些简单的规则可以管理股票投资组合,以获得比每天出汗的人更好的回报。这是一种投资算法,它很简单,可以写成合同政策,由小企业执行。

John Bogle的简单投资规则

他的简单规则是购买整个股票市场并提供其平均回报。它们基于多样化的投资原则来减轻损失。

(不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,然后绝对不要向某人支付一大笔费用来管理那个篮子,即使他们用更少的鸡蛋把它送回给你!)

约翰博格尔认为总体来说,在足够长的时间内,美国经济将朝着健康更有利可图的方向发展,因为亏损和收益平均来说是稳定,健康的利润,而收费则保持超薄。 听起来很合理。

结果是真的吗?是的,不是。

来自Investopedia:“过去90年来标准普尔500指数的年均总回报率为9.8%。”嗯,这还不错。但是,标准普尔500指数实际上已经贬值了十年吗?是的,所以即使你的股票投资组合多样化到仅购买标准普尔500指数,也不能保证这个资产类别能够增长甚至超过十年的价值,而且这种规模的波动可能是一场金融灾难。

标准普尔500指数的最佳十年回报率是1990年至2000年,每年回报率为20%。 1990年是与John Bogle一起投资标准普尔500指数共同基金的好年头。标准普尔500指数最差的十年回报是1999年至2009年,每年亏损3%。 1999年与John Bogle一起投资标准普尔500指数是糟糕的一年。

一个理论:失去了十年的经济增长是对1990年伊拉克战争期间全球所有美国和北约在全球范围内的武装冲突和政治争议中的军事干预所付出的隐性税。

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罗恩保罗,黄金投资的支持者。图片来自Gage Skidmore。

现在让我们说你曾在1999年与德克萨斯州议员和三届总统候选人罗恩保罗投资,而不是与John Bogle一起买入股票市场。

让我们说你已经购买并持有黄金,就像罗恩保罗自20世纪70年代首次竞选国会以来一直建议人们做的那样。

十年来,当联邦储备银行运行印刷机以支付中东入侵的费用,以及为失去愚蠢金钱的华尔街企业提供救助,以及正在进行的大规模社会福利官僚机构,你的黄金将获得14.83%的回报。

这就是为什么指数基金可能被视为不够多元化的原因,因为它所做的一切都是在单一资产类别内实现多元化,而不是在它们之间。这就是为什么很多人投资私人数字货币和贵金属等硬资产,以及指数基金和ETF等股票,以及他们了解和相信的公司的股票。

现在这是一个多元化的投资组合,但我敢打赌John Bogle的妻子Eve Bogle很高兴她没有多样化。安息吧博格尔先生。我们向您致敬。


ELLELL独家报道

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