striking-match-bitcoin-coinbase-cryptocurrency.jpg

为什么美国企业债务泡沫可能引发下一次经济衰退


为什么美国企业债务泡沫可能引发下一次经济衰退 -

美国企业债务泡沫的膨胀可能引发金融危机,投资者越来越担心。 |来源:Shutterstock

作者:CCN.com:2018年11月,证券业和金融市场协会透露,美国公司债务在短短十多年内从4.9万亿美元增加到9.1万亿美元,增长了86%。

令人不安的趋势给美国市场的金融机构和投资者带来了严重问题。根据英国“金融时报”引用的液晶显示器报告,自2008年金融危机以来,杠杆贷款市场已增长至1.2万亿美元,占公司债务总额的13%。

杠杆贷款为何对美国感到不安

在大多数市场中,杠杆贷款由金融机构提供给已经配备了大量债务或信用记录不良的公司或个人。

虽然贷款人的风险要高得多,但考虑到破产或违约发生的可能性很高,借款人通常会获得成本极高的杠杆贷款。

在过去一年中,由于美联储提高利率的压力,杠杆贷款市场迅速增长。美联储利率上升通常导致金融部门贷款减少,但在杠杆贷款市场,贷款人试图以高利率向个人和企业提供贷款。

在牛市期间,杠杆贷款对经济和股市构成相对较低的威胁。公司表现优于平时,能够产生稳定的收入,以制定覆盖贷款的策略。

为什么美国企业债务泡沫可能引发下一次经济衰退 -
最近几个月美国股市波动剧烈。

然而,自2018年12月以来,由于包括美国和中国之间的贸易战在内的各种不确定因素导致美国市场开始出现高度波动和动荡,杠杆贷款价格开始下降。

主要资产管理公司Pimco的首席执行官Dan Ivascyn告诉FT,如果美国经济放缓,问题可能会开始出现,不可持续的债务可能会在市场的短期趋势中构成严重问题。

“所有成分都在市场的这个部门内,因为当经济放缓确实发生时会出现有意义的问题。”

美联储前主席珍妮特耶伦同样警告投资者去年因经济衰退而申请破产,因为公司贷款债务在短时间内大幅增加。

耶伦10月份说:

如果我们经济下滑,我认为有很多公司会因为这笔债务而破产。它可能会恶化经济衰退。

美国股市走软的迹象

1月22日,CCN报道称,尽管道琼斯和美国股市复苏,越来越多的投资者开始青睐现金。

由于美联储加息,美中贸易协议以及2018年美国主要企业集团业绩的不确定性,投资者正以前所未有的速度收购现金。

11月,Amundi Pioneer信贷研究主管Michael Temple表示,公司债务对股市的潜在影响在很大程度上取决于美联储利率。

但是,Temple说,如果经济衰退打击美国经济,它可能会引发一个大问题:

答案取决于我们在信贷周期转变之前需要多长时间,直到利率达到他们开始扼杀经济活动的程度为止。如果我们认为利率已经太高而经济不能承受,经济衰退将在明年的某个时候发生,那么我会说我们在这里遇到了一个真正的大问题。

来自Shutterstock的特色图片


ELLELL独家报道

微信打赏 支付宝扫码打赏

如果文章对您有帮助,移至上方按钮打赏获取会员权限积分账号

海迪U美
微信打赏

如果文章对您有帮助,移至上方按钮打赏获取会员权限积分账号

海迪U美

关注我们微信公众号:ellell_cc

模特经纪平台