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美国基金经理支持消费者放缓路透社

美国基金经理支持消费者放缓路透社 - ©路透社。交易员在纽约纽约证券交易所上市

作者:SinéadCarew

(路透社) – 随着对增长放缓的预期升级,美国基金经理有选择地避开消费者公司的股票,因为估值过高,对盈利预测下降的担忧以及消费者信心使他们保持警惕。

美国失业率低和工资上涨应该指向一个健康的消费者,但对全球经济增长,美国国内政治和美中贸易战的担忧一直伴随着消费者和投资者的情绪。

根据Refinitiv的数据,华尔街预计标准普尔500指数的非必需消费品指数第四季度盈利增长14.5%,低于第四季度初的10月份市场预期的17.8%。

第一季度,分析师预计可自由支配收益将下降1.4%,而预期10月1日为6%。

对于消费必需品,第四季度的收益预计将增长4.5%,低于10月份的6.7%,并预计第一季度将萎缩至0.9%。

相比之下,更广泛的标准普尔基准预计将公布第四季度盈利增长16.2%和第一季度增长0.1%。

明尼阿波利斯美国银行财富管理公司首席投资官埃里克弗里德曼说:“我们对全球消费者的看法是,边际数据点更多是负面而非正面。”对于消费者可自由支配的公司来说,他的公司是“市场权重略微减持”,而它认为消费必需品估值“对于略微高估的公平”。

美国经济咨商局(Conference Board)的一项调查显示,1月份美国消费者信心指数降至1-1 / 2年低点,因为部分关闭政府和金融市场的动荡使得家庭感到紧张。

Esplanade Capital LLC首席投资官肖恩•克拉维兹(Shawn Kravetz)表示,虽然“消费者仍然普遍强劲,但过去几个月大多数人的生活都让他们暂停了。”

Kravetz说:“对富人而言,第四季度股市下跌了15%。” “对于政府工作人员来说,几周没有现金流和不确定性。对于许多人来说,关闭的不确定性以及他们直接对他们的工作或企业或整个经济体可能产生的次要影响是什么?被直接或间接地触动了。这并没有引发泡沫,但肯定会让一点空气消失。“

与其他投资者一样,Kravetz因其估值而在很大程度上避开了消费股。

根据Refinitiv的数据,非必需消费品指数的预测市盈率约为预期盈利预测的19.8倍,而消费必需品则为17.3倍,标准普尔指数为15.8倍。

“你为增长放缓付出了更多,”纽约安联(德国)全球投资者投资组合经理伯恩斯麦金尼表示。他的公司持有消费品公司的股票,包括 目标 公司(纽约证券交易所代码::)和通用汽车公司(纽约证券交易所代码::)虽然减持了更广泛的自由裁量权和主要部门。

尚未报告其收益的公司包括可口可乐(纽约证券交易所代码:CO),百事可乐(纳斯达克股票代码:Inc。),纽威尔品牌(Newell Brands Inc)和沃尔玛(纽约证券交易所股票代码: Inc),这些公司都属于主要类别,同时还有可自由支配的公司报告包括零售商 家得宝 Inc(纽约证券交易所代码::),Macy's Inc,Gap Inc(纽约证券交易所代码::)和Target。

Kravetz说:“像沃尔玛这样的大型零售商非常看好,但也存在一些风险。” “像可口可乐和百事可乐这样的品牌大多数都接近他们的高位,因为风暴安全,但有足够的风险让我们离开。像梅西百货和Gap这样的商店受到挑战。”

(图示:消费者行业估值提前 – https://tmsnrt.rs/2BqPNGj)

Refinitiv的消费者研究主管Jharonne Martis表示,零售增长仍然健康,但由于2018年早期的增长“显着增强”,当零售商报告收益时,“部分股票可能受到惩罚”。

“我们已经看到消费者信心降低,分析师一直在降低对2019年的预期,”Martis说。

到目前为止,72%的非必需消费品公司已经超过了华尔街第四季度的盈利预期,几乎一半的业绩已经公布。根据Refinitiv的数据,大约62%的主要公司已超过预期,超过一半的部门报告出来。

消费者公司第一季度数据面临的一个主要挑战是美国政府关闭了35天,当时数十万联邦工人没有工资。

在路透社最近的民意调查中,大多数经济学家认为停产对第一季度国内生产总值增长产生了重大影响,中位数预期为0.3个百分点。

除此之外,2018年末的股票市场抛售,在9月20日至12月24日期间削减了标准普尔500指数的19.8%,也令消费者感到害怕。 摩根士丹利 (NYSE :)。


ELLELL独家报道

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