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在一次转变中,巴菲特表示关注伯克希尔的股票价格路透社

在一次转变中,巴菲特表示关注伯克希尔的股票价格路透社 - ©路透社。文件图片:伯克希尔哈撒韦公司首席执行官巴菲特在奥马哈公司年度周末会议期间暂停上桥

作者:Jonathan Stempel

(路透社) – 沃伦巴菲特长期以来一直告诉投资者他的伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所股票代码:Inc。)他们不应该过多地关注它的股票价格。

不再。

巴菲特周六在给伯克希尔股东的年度信函中表示,该集团的股价将随着时间的推移“提供最佳的业绩衡量标准”。

与此同时,他计划削弱账面价值,衡量资产减去负债,说伯克希尔的变化和会计规则的变幻无常意味着规模已“失去曾经拥有的相关性”。

这种转变与88年历史的巴菲特几十年来为投资者和伯克希尔股东传达耐心和长期思维,与股票价格常见的对立相提并论。

据“福布斯”杂志报道,巴菲特的商业头脑使他成为全球第三大富豪,价值829亿美元,并将伯克希尔从一家失败的纺织公司转变为价值4,960亿美元的庞然大物。

近三十年来,巴菲特一直在讨论账面价值,引发了他的股东信件。

他还长期列入了比较伯克希尔账面价值和标准普尔500指数(包括股息)年度变化的表格。

伯克希尔的长期表现一直很出色。

截至12月31日,自巴菲特于1965年接管位于内布拉斯加州奥马哈市的公司以来,每股账面价值总计为1,091,899%,即每年18.7%。

相比之下,每年增长了15019%,即9.7%。去年伯克希尔的表现也好于上涨0.4%,而该指数下跌4.4%。

2015年伯克希尔公司的账面价值在六年内的五年中落后于标准普尔500指数之后,他将伯克希尔股票价格的变化添加到了表格中,这一现象在巴菲特的思想中有所演变。

巴菲特表示,他这样做是因为伯克希尔转向经营伯克希尔哈撒韦能源公司,BNSF铁路公司和Geico汽车保险公司等大型企业,正在扩大其内在价值与账面价值之间的差距。

虽然股票价格可能波动,但他表示,随着时间的推移,它们和内在价值几乎总是趋同。

伯克希尔的股票在巴菲特的表现也很好,总收益为2,472,627%,年化率为20.5%。

巴菲特列举了三种不重视账面价值的原因。

首先,他表示伯克希尔的“主要价值”现在已经进入其运营部门,他和副主席查理芒格预计其资产组合的“重塑”将继续。

巴菲特还表示,会计规则要求伯克希尔以“远低于”当前价值来评估其业务。

最后,他表示伯克希尔可能会在未来几年回购“重要”数量的股票,导致账面价值下跌。

“这种组合导致账面价值记分卡与经济现实越来越不相干,”巴菲特写道。

可能的第四个原因是,苹果公司(纳斯达克股票代码:)和伯克希尔的1728亿美元股票投资组合中的其他股票价格的变化也会影响账面价值。

巴菲特表示,这些持股可能会在2019年增长,因为收购的近期前景“不好”。

由于股价暴跌,第四季度每股账面价值下跌7.1%。


ELLELL独家报道

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